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《金融 保险》
 
 
金融综述
 
 
【金融市场的发展及问题】
 
 
    证券市场1985年建立。5年来,经过培育发展和治理整顿,已初具规模。截至1991年底,累计发行各种证券479 735万元,其中;国家债券165 736万元,地方债券(含内部集资)94 528万元,金融债券219 381万元(含大额可转让定期存单185 840万元),分别占发行总额的41.8%、17.84%和41.58%。1988年4月21日,又在全国首批开办了国库券转让业务。经批准后有8家非银行金融机构办理国库券转让业务。为使证券交易业务规范化、专业化,于1988年8月建立了哈尔滨证券公司和哈尔滨财政证券公司。在几年中,交易机构由10家发展到40家,其中自营机构13家,代办机构33家。截至1991年末,有价证券累计交易106 631万元,其中:买入60 030万元,卖出46 601万元。1991年当年交易66 610万元,占历年累计交易额的166.4%。
    证券市场的建立和发展,开辟了一条集资、投资的新渠道,对经济建设和金融体制改革起到了推动作用。1.挖掘了社会闲散资金。在全市发行的各种债券中,居民用手持现金购买的占30%,使部分消费基金转化为生产资金,同时也提高了个人资金运用效果,激发了人们的投资热情。2.为地方重点项目筹集了建设资金,先后有35个企业发行地方企业债券55 576万元,用于40个重点项目。3.在一定程度上缓解了部分企业流动资金短缺的局面。几年来,共批准2 000多个企业向内部和社会发行内部债券和短期融资券38 952多万元,用于解决流动资金不足。4.缓解了银行信贷压力。有利于逐步消除信贷资金供给制,同时也增强了金融宏观调控的弹性。5.使资金流向趋于合理,促进了生产要素的重新组合,增强了企业自我完善和自我约束能力。6.对引导购买力分流、缓解需求矛盾、抑制通货膨胀起到积极作用。7.证券交易市场的发展,促进了证券发行市场的发展,截至1991年末,累计发行国家债券165 736万元,金融债券33 541万元,可转让大额定期存单185 840万元;中长期企业债券55 576万元,企业短期融资券15 650万元;企业内部债券23 302万元。仅1991年就发行各种有价证券176 748万元,占1981年~1991年累计发行额的57.98%。
    目前证券市场尚处在初级阶段,面临着一些实际问题。一是由于规模限制,地方企业债券发行数量较小,并且受宏观因素影响,企业发行三年期以上中长期债券难度大,发行两年期债券和项目达产期有矛盾,还债无来源,只能靠已发新债还旧债。二是股份制发展较慢,不仅股票发行量小,而且局限于企业之间参股的规范化股份制企业。依靠大量发行股票发展证券市场,在短期内很难办到。三是证券交易规模小。目前,证券交易主要是国库券,其它债券很少,国库券因存量不多,交易额也很有限。四是证券市场的发展缺少总体规划,目标不够明确,思路不够清晰,还缺乏管理经验。有关法律法规也不健全。
    哈尔滨市"外汇调剂中心"是适应对外经济贸易事业发展和外商投资企业的增加,外汇留成和外汇调剂需求的扩大而诞生的。到目前,市有外贸公司56家,其中有进出口权的公司14家,有进出口权的工业生产企业10家,年出口创汇总额达3亿美元,进口用汇1亿多美元,贸易和非贸易地方留成达7 000万美元。"三资"企业已由1988年的37家发展到165家。外汇调剂业务呈现旺势,产生了较好的效应。一是引进了市场机制,实行背靠背、手拉手、面对面、中心吞吐等灵活方式融通资金;二是定期推出指导价格,发布市场信息,实行最低限价办法,保护创汇企业的利益;三是对"即期成交,分期付款"和利用外汇额度抵偿"三角债"方式做了有效尝试;四是按照指导序列控制市场,合理安排用汇;五是为了便利全市居民出售外汇及因私出境购汇,维护华侨、归侨和侨眷的经济利益,抑制黑市炒买炒卖外汇,最近由市外汇调剂中心在全市开办了三个境内居民外汇调剂代办处。
    外汇调剂中心从1988年8月至1991年11月,外汇成交额达18 361万美元,其中用于引进设备1 083万美元,原材料11 991万美元,"三资"企业间调剂734万美元,向外省市调出2 247万美元,从外省市调入1 838万美元。1991年1~11月,即成交了337笔,金额5 379万美元,比1988年同期增长4倍。
    (于宗功)
 
     
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